Chiffre d’affaires et Résultats semestriels 2022/23

CHIFFRE D’AFFAIRES

Le chiffre d’affaires pour le S1 2022/23 s’élève à 7 116 M€, en croissance interne de +12% (+19% en facial), incluant un effet de change favorable de +355 M€, principalement dû à l’appréciation du dollar américain par rapport à l’euro.
Le chiffre d’affaires du S1 2022/23 est en croissance dans toutes les régions :

• Amérique : +7%, croissance dynamique portée notamment par les Etats-Unis, avec un effet de phasage favorable des expéditions2, le Brésil et le Canada,
• Asie/Reste du Monde : +18%, excellente croissance tirée par l’Inde, la Turquie, le Travel Retail et le rebond en Asie du Sud Est. Le chiffre d’affaires du premier semestre en Chine reflète un solide premier trimestre avec un bon Mid Autumn Festival et un second trimestre mitigé, partiellement compensé par un effet de phasage favorable des expéditions en amont du Chinese New Year3. Les perspectives en Chine incitent à l’optimisme avec la levée des restrictions Covid,
• Europe : +6%, très bonne performance de l'Europe de l'Ouest et du Travel Retail.

Toutes les catégories de spiritueux sont en croissance à deux chiffres :

• Marques Stratégiques Internationales : +13%, forte dynamique notamment avec le portefeuille Scotch, Jameson et Absolut,
• Marques Stratégiques Locales : +13%, avec la croissance des whiskies indiens Seagram's et du gin Seagram's,
• Marques Specialty : +14%, poursuite du très fort développement de Lillet, Italicus, Malfy, Redbreast, Aberlour et Altos,
• Vins Stratégiques : -2%, performance mitigée principalement au Royaume-Uni.

Fort effet prix à +10%, porté par la forte attractivité de notre portefeuille de marques. De nouvelles augmentations de prix sont prévues sur le second semestre.
Les innovations et le segment Prestige sont en forte croissance, respectivement +16% et +10%.
Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre s’établit à 3 808 M€, une croissance interne de +12%, en accélération par rapport au premier trimestre (+11%).

RESULTATS

Le ROC du S1 2022/23 s’établit à 2 423 M€, en croissance interne de +12%, avec une marge opérationnelle courante stable (-1 pdb) :
Le taux de marge brute est en hausse de +5 pdb, grâce à :

• Un fort effet prix pour l’ensemble des zones géographiques et des marques ainsi qu’une poursuite active des initiatives d’efficacités opérationnelles,
• qui compensent des pressions inflationnistes significatives sur les coûtants.
• La croissance des frais publi-promotionnels est en ligne avec celle du chiffre d’affaires. Une accélération des dépenses est prévue au second semestre pour soutenir la croissance future. (Un ratio de frais publi-promotionnels/chiffre d’affaires d’environ 16% est prévu pour l’exercice 2022/23),
• Les frais de structure sont à +12%, pour accompagner la dynamique de l’activité et la transformation digitale du Groupe,
• Un effet de change favorable sur le ROC de +139 M€, principalement dû à l’appréciation du Dollar américain par rapport à l’Euro.

Le résultat net courant part du Groupe s’élève à 1 743 M€, en croissance faciale de +21% par rapport au S1 2021/22. Le résultat net part du Groupe s’élève à 1 792 M€, en croissance faciale de +29%, reflétant principalement une augmentation du Résultat Opérationnel Courant.

Le Bénéfice Par Action affiche une forte croissance de +23% en raison de la hausse du Résultat Opérationnel Courant, d’une augmentation limitée des charges financières courantes grâce à une gestion active de la dette (conduisant à un coût moyen de la dette de 2,5%) au premier semestre, et de l'impact relutif du programme de rachat d'actions.

FREE CASH FLOW ET DETTE

Solide génération cash avec un Free Cash Flow courant d’environ 1 Md€, -28% par rapport au S1 2021/22, reflétant une augmentation des besoins en fonds de roulement qui se normalisent post Covid et une augmentation des investissements en CAPEX et en stocks stratégiques pour soutenir la croissance future du portefeuille des produits à vieillissement.
La Dette nette augmente de 1 131 M€ par rapport au 30 juin 2022 à 9 789 M€.
Le ratio Dette nette/EBITDA à taux moyen1 est de 2,6x au 31 décembre 2022.

PERSPECTIVES

Dans un contexte qui reste volatil, Pernod Ricard prévoit, avec une confiance renforcée, la poursuite d’une forte dynamique au cours de l'exercice 2022/23, portée par une présence géographique globale et équilibrée ainsi que par l’attractivité d’un portefeuille diversifié de marques premium :

• Croissance forte et diversifiée du chiffre d'affaires, malgré un environnement qui se normalise
• Une priorisation forte des initiatives de revenue growth management, et d’efficacités opérationnelles afin de contenir les pressions sur les coûtants dans un environnement très inflationniste
• Dépenses publi-promotionnelles d'environ 16% du chiffre d'affaires et poursuite d’investissements ciblés en coûts de structure
• Maintien de la marge opérationnelle
• Accélération des investissements en CAPEX et stocks stratégiques, portés par une solide génération de cash
• Confirmation du montant du programme de rachat d'actions de 750 M€ pour l'exercice 2022/23, avec une nouvelle tranche de 300M€ à lancer très prochainement
• Effet de change positif attendu pour l'exercice 2022/23

A cette occasion, Alexandre Ricard, Président-Directeur Général, déclare : « Nous avons réalisé une très bonne performance au premier semestre, caractérisée par une forte croissance équilibrée et diversifiée dans l’ensemble des régions et des catégories.
L'effet prix très significatif souligne la désirabilité de notre portefeuille de marques, permettant de maintenir nos marges dans un contexte inflationniste.
Pour accompagner notre croissance, nous poursuivons nos investissements et nos initiatives d'efficacités opérationnelles afin de nourrir l'attractivité de nos marques, la transformation digitale et le déploiement de notre feuille de route Sustainability and Responsibility.
Fort de la pertinence de notre stratégie et de l'engagement exceptionnel de nos équipes à travers le monde je suis confiant dans la poursuite de cette croissance dynamique au second semestre, malgré un environnement qui se normalise. »